네이버 글로벌 플랫폼 전망과 기업분석

안녕하세요. 오늘은 네이버에 대해 요점만 간략하게 알아 보겠습니다.

 

- 네이버 2019년 매출 사상 첫 6조원(6조5934억원, 18% 증가) 돌파
- 해외로 진출한 동영상•웹툰 등 신(新)사업의 성과
- 영업이익은 7,101억원으로 전년보다 2,000억원(24.7%) 감소함(일본 자회사인 라인의 적자) 
- 네이버는 2020년 10월부터 라인이 야후재팬과 경영 통합을 하면 라인 실적은 네이버의 연결 실적에서 제외
- 사업 부문별로 콘텐츠 서비스와 IT 플랫폼 부문이 약진
- 웹툰, 브이라이브와 같은 서비스를 포함한 콘텐츠 서비스 부문 매출은 전년보다 66.6% 오른 2,095억원 기록
- 네이버 웹툰은 북미•유럽에서 인기, 2019년 4분기 글로벌 이용자수 6천만명 돌파, 북미에서는 1천만명 돌파(전년대비 60% 성장)
- 2020년 상반기에 네이버 통장 출시, 신용카드, 금융상품 추천, 보험 등 다양한 금융서비스 시작
- 2019년 11월, `IT 대장주` 네이버, 시총 빅3 첫 진입: 삼성과 하이닉스를 제외하면 사실상 IT업체로서는 1위

 

2007년 닷컴 버블 이후 올해 2021년 1월부터 고점을 돌파

2021.3월 현재 시가총액 62조로 코스피시장 4위입니다.

 

 

2021년 3월부터 글로벌 커머스 플랫폼 시작

1. 2/24일 임시 총회에서 승인, 3월 라인과 Z홀딩스 통합 완료

2021년 네이버쇼핑 해외 매출 발생 시작 전망, 쇼피파이 비즈니스 모델 적용 가능
 - 3월 2일자로 A홀딩스 공동 대표로 NAVER 이해진 GIO 취임
- 3월 라인과 Z홀딩스 통합 작업 완료로 NAVER와 소프트뱅크의 공동 사업 시작 전망, 즉 통합 이후의 사업 계획이 구체화될 예정
 - A홀딩스를 통해 NAVER는 일본시장뿐만 아니라 아시아 시장 진입 가속화 계획
-  Z홀딩스 매출의 70%는 야후재팬, 조조타운 등에서 발생하는 커머스부문, 네이버쇼핑과 결제, 데이터베이스, 고객 데이터 등을 공유하면서 쇼피파이(shopify)와 같은 글로벌 커머스 플랫폼 탄생 예상
- 쇼피파이는 여러 판매 채널과 국가에서 온라인판매를 할 수 있게 해주는 쇼핑 플랫폼 

 

2. 1분기 라인 1회성 평가차익 인식 등 재무적인 변화도 시작

 

1분기부터 Z홀딩스 지분법 이익 인식 예정
- 장부가액이 2,213억원인 라인에 대한 1회성 평가차익 6~7조원이 1분기 실적에 반영
- 분기당 1천억원 수준의 지분법 평가이익 계상 시작 

3. 3월은 새로운 사업 기회가 시작되는 시점

 

2021년 글로벌 커머스와 콘텐츠 플랫폼으로 재평가 기대
- 매수 투자의견과 목표주가 49만원 유지
- 1분기에도 지난 4분기와 같이 커머스, 광고, 콘텐츠부문의 빠른 성장세 확인
- 글로벌 웹소설 기업 왓패드 인수에 이어 빅히트, YG 등 엔터기업과의 공동 사업도 진행
- 경쟁사 쿠팡의 3월 뉴욕 증시 IPO로 네이버 쇼핑 부문 가치 재평가 기대
- 가상세계 게임 플랫폼 로블록스의 3월 직상장도 NAVER 제페토 가치 평가에 긍정적 

 

 

 

 

 

출처: 미래에셋대우 주간보고서

 

 

일본 국민 메신저 라인과 인터넷 검색 서비스 야후재팬을 공동운영하며 미국의 구글·아마존과 중국의 텐센트·알리바바 등 거대 인터넷 기업들과 맞서는 네이버는 간편결제, 인공지능(AI), 커머스(전자상거래) 등을 아우르며 일본은 물론 대만과 태국, 인도네시아 등 동남아시아를 비롯해 북미와 유럽진출까지 원대한 포부를 보이고 있습니다. 

소프트뱅크와 손을 잡았다니 대박을 터트리는 손정의 회장과의 앞으로의 행보가 기대됩니다.

 

[주요 사업 내용]

네이버는 국내 1위 인터넷 검색 포털 ‘네이버(NAVER)’와 글로벌 모바일 메신저 ‘라인(LINE)’ 등 다양한 인터넷 서비스를 기반으로 서치플랫폼, 커머스 사업을 통해 매출을 창출하고 있습니다. 

아울러 웹툰, 뮤직, V LIVE 등의 콘텐츠서비스, 새로운 성장이 기대되는 핀테크, 기업용 솔루션을 제공하는 클라우드 등 다각화된 사업 포트폴리오를 기반으로 안정적인 성장을 이어가고 있습니다.

네이버는 기존 주력사업에서 탄탄한 성장세를 유지하는 한편, 신성장동력인 커머스, 핀테크, 콘텐츠, 클라우드 사업 모두에서 고르고 가파른 성장을 이어가고 있습니다. 2020년 8월, 라인과 야후(Z홀딩스)의 경영통합에 대한 독과점 심사 승인에 따라 3분기 라인 실적을 중단영업손익으로 계상하였으며, 경영통합 완료 예상 시점인 2021년 1분기 중 라인 실적은 연결실적에서 제외될 예정입니다


① 서치플랫폼

서치플랫폼은 검색과 디스플레이로 구성되어 있습니다. 검색은 이용자의 정보탐색 수요를 네이버를 통해 연결시켜 비즈니스 활동을 촉진시키는 사업으로, 지속적인 상품 개선과 카테고리 확대, AI 기술을 활용한 검색 고도화를 통해 지속적으로 성장하고 있습니다. 

디스플레이는 광고주가 원하는 상업적 메시지를 사용자에게 노출시켜주는 상품을 제공하는 사업으로, 디스플레이 플랫폼 고도화와 성과형 광고 상품 등 다양한 신규 상품 출시를 통해 광고 효과를 제고하는 등 다양한 노력을 펼치고 있습니다.

② 커머스
커머스는 쇼핑검색, 쇼핑수수료, 쇼핑 관련 디스플레이, 멤버십으로 구성되어 있습니다. 

비대면시장 속에서 빠르게 성장 중인 커머스는 다양한 판매자들과 함께 성장하며, 이용자에게 차별화된 쇼핑 경험을 제공하기 위해 노력 중입니다. 최근 플러스멤버십, 브랜드스토어, 쇼핑라이브, 장보기 서비스 출시와 4PL 업체 투자, CJ대한통운 제휴 등을 통해 이용자와 판매자의 다양한 니즈를 대응하며 커머스 생태계 강화를 위해 집중하고 있습니다.

③ 핀테크

핀테크는 크게 페이와 디지털금융 서비스로 구성되어 있습니다. 결제사업은 커머스 성장과 함께 빠르게 성장중이며, 오프라인 포인트 QR 결제 출시하며 포인트 생태계를 확장하고 이용자 편의를 확대하고 있으며, 빠른 정산 서비스, 스마트스토어 판매자 대출 출시를 통해 SME들을 위한 핀테크를 본격적으로 제공하기 시작하였습니다. 앞으로도 네이버가 가진 기술과 데이터를 활용하여 네이버 생태계 내의 SME, 씬파일러 등 금융 소외계층을 위한 금융서비스에 집중하며 관련 기회를 모색해 나가고자 합니다.

④ 콘텐츠

콘텐츠는 창작자와 사용자가 자유롭게 창작하고 소비하는 콘텐츠 생태계를 제공하는 사업으로, 당사는 웹툰, 웹소설, 뮤직, V LIVE, 스노우 등의 서비스를 운영하고 있습니다. 그 중 네이버웹툰은 국내에서의 독보적인 지위를 바탕으로 글로벌 리더십을 강화해 나가고 있습니다.

이러한 콘텐츠 서비스들은 우수한 기술을 바탕으로 매년 글로벌 사용자 수가 크게 증가하고 있으며, 다양한 수익모델 개발에도 힘쓰고 있습니다. 2021년에는 Wattpad 인수를 통해 한국에서 검증된 웹툰, 웹소설간의 시너지 효과를 확대하며 글로벌 1위 스토리텔링 플랫폼으로 진화하고, 원천 IP 확보를 통한 IP 사업 다각화에 집중할 계획입니다. 또한 YG, SM에 이어 글로벌 엔터테인먼트로의 도약을 위해 빅히트 엔터테인먼트의 자회사인 비엔엑스와 함께 V LIVE와 위버스 간의 플랫폼 통합을 진행할 계획입니다.

⑤ 클라우드

클라우드에는 '네이버클라우드플랫폼'과 라인에게 제공하는 인프라, 웍스모바일, 클로바CIC의 AI솔루션, 하드웨어 매출이 포함되어 있습니다. 앞으로는 B2B서비스 융합 추진체인 네이버클라우드를 중심으로 웍스, 클로바 등 기존의 B2B 서비스 뿐만 아니라 LABS, 쇼핑, 웨일 등 네이버의 다양한 서비스들을 B2B로 제공하기 위해 상호간의 사업 협력 및 시너지를 창출할 예정입니다.

 

 

 

 

 

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